金融界5月12日消息 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化(huà)石(shí)油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌(diē)，贵(guì)金属做(zuò)多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据(jù)昨夜(yè)公布的(de)数据，美(měi)国4月生(shēng)产一个男人出轨了还爱自己的老婆吗者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映出生(shēng)产物资(zī)通胀压力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂一个男人出轨了还爱自己的老婆吗停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至降(jiàng)息(xī)已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计(jì)从(cóng)加息(xī)结束(shù)到降息周期开启(qǐ)，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此期(qī)间将面临经济和政(zhèng)策的(de)不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年(nián)以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预(yù)期(qī)下(xià)滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅(fú)下跌，在(zài)情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外衰退预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属走势(shì)拖累 白银如期(qī)大(dà)幅调整

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出(chū)发，有(yǒu)色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会(huì)继续(xù)影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数(shù)据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险依(yī)然(rán)利好贵金属，但是美元指数(shù)大幅上升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强(qiáng)的白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续(xù)等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做多。美(měi)欧银行业(yè)危机引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策(cè)收紧(jǐn)预期(qī)迅速转向，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持(chí)续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情(qíng)；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风(fēng)险、央行购金(jīn)持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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