近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单量(liàng)均(jūn)反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假(jiǎ)期(qī)订票(piào)已超600万(wàn)人(rén)次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。此外近20部影片(piàn)定档五(wǔ)一(yī)，节假日(rì)院线有望迎来强复(fù)苏。在(zài)消(xiāo)费(fèi)需(xū)求火爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年(nián)疫情防控优化(huà)调整以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布一季度(dù)经营数据，公司(sī)一季度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的(de)平均(jūn)实(shí)际营业收入(rù)）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一(yī)季(jì)度民(mín)航运(yùn)输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规(guī)模相当(dāng)于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提(tí)升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期(qī)旅(lǚ)游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是(shì)出境(jìng)团队游试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年(nián)恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华人员可(kě)以登机(jī)前(qián)48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代替核酸检测，航(háng)空公司不再查验(yàn)登机前检测(cè)证明(míng)。针(zhēn)对(duì)来华人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客流量有望进(jìn)一步提(tí)升(shēng)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未(wèi)公布，不(bù)过民(mín)航局当时预计旅(lǚ)客量为200万人次(cì)。因此今年有望将超过(guò)疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加(jiā)出入境(jìng)政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前(qián)财报披露情(qíng)况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用(yòng)整体(tǐ)法测算，申(shēn)万(wàn)社会服务(wù)行(xíng)业一(yī)季度归母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度(dù)归母净(jìng)利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需(xū)求集中释放(fàng)，且春(chūn)节后(hòu)旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数(shù)据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另一方面，民航出行需求恢(huī)复有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给(gěi)端(duān)，疫情期(qī)间我国机队引进收紧，飞行员结构(gòu)性短(duǎn)缺问题凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加(jiā)票价改(gǎi)革仍(réng)在推进，看好(hǎo)后续票(piào)价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市场(chǎng)也有较高占(zhàn)比。从历史(shǐ)数据(jù)看，国(guó)内(nèi)电(diàn)影(yǐng)总(zǒng)票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档(dàng)期票房占(zhàn)全年票房(fáng)比例(lì)从1.4没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩0％也逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影院大(dà)范围关(guān)停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影(yǐng)片(piàn)加码(mǎ)五一(yī)档期，叠加观众报(bào)复性消费(fèi)热(rè)情(qíng)，预计今年(nián)五(wǔ)一(yī)档(dàng)期将回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看，已有(yǒu)近20部(bù)影片(piàn)宣(xuān)布进入(rù)今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等。此外(wài)，已上映的电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数(shù)据，截至(zhì)4月28日），热度(dù)也(yě)有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于(yú)影视行业来说，AIGC的(de)变革也会(huì)带来(lái)内容生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅(fǔ)助剧本生成(chéng)，并(bìng)把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特(tè)效等元素(sù)转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布景，换脸换声，或直接(jiē)使(shǐ)用虚拟人替代真人演员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑(jí)视频。宣(xuān)发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道(dào)催(cuī)化密(mì)集(jí)，当前投资机会凸显。

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